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    200月均線里 藏着一個黃金大漲的秘密

    2019-05-14 11:48:22

    金十數據 

    要想了解市場的運動走勢,我們需要研究技術指標。雖然他們不能保證市場在短期內的走勢,但對於長期而言,這些指標還是能提供較為有效的參考。當下貴金屬和美股市場的技術指標正暗示着,一場可怕的崩盤即將到來,黃金白銀將迎來上漲。

    要想知道市場或資產的價值是否被過度誇大,200移動平均線是最佳的技術指標之一,如果應用在日線圖上,那麼就是200日均線;應用在月線圖上,則為200月均線。今天要好好聊聊的就是200月移動平均線(200MMA),以及與2008年金融危機前的情況有什麼相似與特別之處。

    2007年道瓊斯指數在14000點附近,200MMA則位於8000點的水平,前者比後者高出逾75%。然而,正如圖上所示,目前道指比200MMA高出82%,這暗示着未來將會出現嚴重的回調,所有的股票和股指最終都會回到200MMA的水平。這是一定的,而且對市場來說也是健康的,股價不可能永遠上漲。

    再看看納指,情況比道指更加可怕,如今科技股的表現更像是2000年科技股股災之前的狂熱。納斯達克指數目前比200MMA高出112%,這也就意味着,如果納指要回調至200MMA的水平,那麼它將失去現有價值的一半以上。由此我們不難看出,目前主要股票指數的高估程度比2008年金融危機前更加厲害。

    不過,黃金和白銀卻恰恰相反。Steve St。 Angelo在SRSrocco網站撰文稱,雖然這些貴金屬可能會出現短暫的拋售,但他們不會像2008年和2009年那般慘烈。200MMA這一指標顯示,目前黃金、白銀的技術面與2008年完全相反。

    先來看看白銀,2008年國際白銀價格比其200MMA高出了212%,幅度驚人。當時,銀價為20美元/盎司,而200MMA只在6.4美元左右,可見白銀明顯被高估,處於超買狀態。因此,當市場崩盤時,白銀大幅跳水至8-9美元的區間。

    另外,分析師還大概估算了一下兩個時期白銀的平均生產成本(見下圖)。這裏解釋一下,由於2000年以來石油年平均價格的上升,白銀和黃金的生產成本也有所上漲。因此,當白銀在2008年跌破生產成本時,它很快又回到了成本上方的水平。

    如今,白銀價格比200MMA要低11%。雖然這對交易者來說可能是一個負面的技術指標,但Steve認為這隻是暫時的。目前白銀採礦業的盈虧平衡點大約在15美元/盎司附近,這意味着,白銀可以在短期內走低,但並未超買或被高估,反而是被低估。另外,採礦業的盈虧平衡價格將繼續為白銀和黃金的價格提供底部支撐。

    我們再來看看黃金,目前金價比2008年的144%更加接近200MMA的水平,僅僅高出25%。當年黃金價格走低的時候,跌至金礦業盈虧平衡價格——650美元/盎司,這個支撐也讓金價沒有再往下跌到200MMA那裡去。

    過去5年裡,金價已經反彈至1150美元以上,這也是黃金目前的生產成本。雖然黃金價格在2015年底跌破了這個水平,但要注意的是,當時油價跌到了28美元/桶的低位。

    有人說,在下一次市場崩盤之前,黃金價格可能會回落到1000美元,然後出現逆轉並再創新高。可Steve認為,這種局面不太可能發生。由於礦石品位持續下降,即使目前的油價比較低,黃金採礦業的生產成本仍然在增加。

    當然,如果要把這些品位不好的金礦忽略不計,成本可能會下降,但這些金礦佔全球黃金產量的比例高達75%,如此大幅度的供應削減將會把價格推向新高。

    總的來說,如果按照這個200月移動平均線來計算,股市很明顯地就是被嚴重高估,黃金白銀卻與其相反,價格被低估並接近200MMA,銀價甚至比這一指標水平低了11%。因此,Steve認為,貴金屬將迎來一波漲勢,而對於更廣泛的市場來說,未來將是一場崩盤。

    
    
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    責任編輯:盧珊 RF10057

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